GROUP FINANCIAL STATEMENTS
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – for the year ended 30 June 2014

4.  

Segment information  
 
Operating segments – June 2014  
    Mining segment   Total  
mining  
segment  
Rm  		 Impala  
Refining  
Services  
Rm  		 Chrome  
processing  
Rm  		 Other  
Rm  		 Inter-  
segment  
adjustment  
Rm  		 Total  
Rm  
    Impala  
Rm  		 Zimplats  
Rm  		 Marula  
Rm  		 Afplats  
Rm  
  Segment profit                      
  Revenue from:                      
  Platinum   7 161   3 180   1 003   –   11 344   10 389   –   –   (4 112)  17 621  
  Palladium   1 786   1 429   554   –   3 769   4 035   –   –   (1 939)  5 865  
  Rhodium   541   208   151   –   900   959   –   –   (330)  1 529  
  Nickel   268   614   33   –   915   1 390   –   –   (677)  1 628  
  Other metal sales   571   542   50   –   1 163   1 196   179   –   (674)  1 864  
  Treatment income   –   –   –   –   –   526   –   –   (5)  521  
  Revenue   10 327   5 973   1 791   –   18 091   18 495   179   –   (7 737)  29 028  
  On-mine operations   (6 914)  (1 942)  (1 371)  –   (10 227)  –   –   –   1 137   (9 090) 
  Processing operations   (1 308)  (1 047)  (188)  –   (2 543)  (308)  –   –   118   (2 733) 
  Refining operations   (430)  –   –   –   (430)  (450)  –   –   –   (880) 
  Selling and administration   (405)  (219)  –   –   (624)  (31)  –   –   –   (655) 
  Share-based payments   (200)  (19)  (12)  –   (231)  –   –   –   –   (231) 
  Chrome operation   –   –   –   –   –   –   (117)  –   –   (117) 
  Treatment charge   –   –   (5)  –   (5)  –   (14)  –   19   –  
  Depreciation   (1 458)  (645)  (227)  (5)  (2 335)  –   (6)  –   –   (2 341) 
  Metals purchased   –   –   –   –   –   (16 421)  –   –   7 820   (8 601) 
  Change in inventories   (1 514)  (62)  –   –   (1 576)  528   (1)  –   (89)  (1 138) 
  Cost of sales   (12 229)  (3 934)  (1 803)  (5)  (17 971)  (16 682)  (138)  –   9 005   (25 786) 
  Gross profit/(loss)  (1 902)  2 039   (12)  (5)  120   1 813   41   –   1 268   3 242  
  Other operating (expenses)/income   1   (136)  1   (935)  (1 069)  (246)  –   –   (1 255)  (2 570) 
  Royalty expense   (209)  (423)  (60)  –   (692)  –   (1)  –   –   (693) 
  Profit/(loss) from operations   (2 110)  1 480   (71)  (940)  (1 641)  1 567   40   –   13   (21) 
  Other   41   (150)  (156)  (2)  (267)  64   (1)  (125)  –   (329) 
  Profit from metals purchased   129   –   –   –   129   –   –   –   (129)  –  
  Sale of metal purchased   17 981   –   –   –   17 981   –   –   –   (17 981)  –  
  Cost of metal purchased   (17 879)  –   –   –   (17 879)  –   –   –   17 879   –  
  Change in inventories   27   –   –   –   27   –   –   –   (27)  –  
  Share of profit of associates   –   –   –   –   –   –   –   365   –   365  
  Profit/(loss) before tax   (1 940)  1 330   (227)  (942)  (1 779)  1 631   39   240   (116)  15  
  Income tax expense   522   (461)  42   257   360   (493)  (12)  (31)  32   (144) 
  Profit/(loss) for the year   (1 418)  869   (185)  (685)  (1 419)  1 138   27   209   (84)  (129) 
  External revenue*   28 294           28 294   555   179     29 028  
  * External revenue excludes intergroup sales.  
    Mining segment   Total  
mining  
segment  
Rm  		 Impala  
Refining  
Services  
Rm  		 Chrome  
processing  
Rm  		 Other  
Rm  		 Total  
Rm  
    Impala  
Rm  		 Zimplats  
Rm  		 Marula  
Rm  		 Afplats  
Rm  
  Segment assets and liabilities                    
  Non-current segment assets   41 094   11 196   2 873   5 899   61 062   238   69   3 323   64 692  
  Property, plant and equipment   30 312   11 123   2 873   2 539   46 847   –   69   –   46 916  
  Exploration and evaluation assets   –   –   –   3 360   3 360   –   –   –   3 360  
  Investment in associates   –   –   –   –   –   –   –   2 959   2 959  
  Deferred tax   –   –   –   –   –   238   –   –   238  
  Available-for-sale financial assets   22   –   –   –   22   –   –   32   54  
  Held-to-maturity financial assets   35   –   –   –   35   –   –   –   35  
  Loans   60   73   –   –   133   –   –   –   133  
  Derivative financial instruments   –   –   –   –   –   –   –   332   332  
  Prepayments   10 665   –   –   –   10 665   –   –   –   10 665  
  Current segment assets   8 852   1 660   175   13   10 700   4 342   51   82   15 175  
  Inventories   3 143   611   33   –   3 787   3 425   –   –   7 212  
  Trade and other receivables   1 613   378   138   13   2 142   870   4   62   3 078  
  Loans   12   –   –   –   12   –   –   –   12  
  Prepayments   307   260   1   –   568   –   –   –   568  
  Cash and cash equivalents   3 777   411   3   –   4 191   47   47   20   4 305  
  Total assets   49 946   12 856   3 048   5 912   71 762   4 580   120   3 405   79 867  
  Non-current segment liabilities   8 510   3 076   1 436   1 206   14 228   –   3   4 487   18 718  
  Deferred tax liability   6 197   2 126   451   1 198   9 972   –   3   204   10 179  
  Borrowings   1 190   797   922   –   2 909   –   –   4 260   7 169  
  Derivative financial instruments   –   –   –   –   –   –   –   18   18  
  Liabilities   653   7   11   –   671   –   –   5   676  
  Provisions   470   146   52   8   676   –   –   –   676  
  Current segment liabilities   1 723   1 691   311   8   3 733   2 256   9   234   6 232  
  Trade and other payables   1 296   804   268   8   2 376   2 256   6   75   4 713  
  Current tax payable   7   551   –   –   558   –   3   1   562  
  Short-term borrowings   121   319   27   –   467   –   –   151   618  
  Bank overdraft   –   –   –   –   –   –   –   –   –  
  Short-term liabilities   299   17   16   –   332   –   –   7   339  
  Total liabilities   10 233   4 767   1 747   1 214   17 961   2 256   12   4 721   24 950  
  Segmental cash flow                    
  Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents   (990)  591   (202)  (188)  (789)  1 008   58   (97)  180  
  Net cash from/(used in) operating activities   1 488   1 838   (43)  (21)  3 262   1 002   59   (227)  4 096  
  Net cash (used in)/from investing activities   (2 463)  (1 246)  (159)  (167)  (4 035)  6   (1)  493   (3 537) 
  Net cash used in financing activities   (15)  (1)  –   –   (16)  –   –   (363)  (379) 
  Capital expenditure   2 823   1 226   159   175   4 383   –   2   –   4 385  
 
Operating segments – June 2013  
    Mining segment   Total  
mining  
segment  
Rm  		 Impala  
Refining  
Services  
Rm  		 Chrome  
processing  
Rm  		 Other  
Rm  		 Inter-  
segment  
adjustment  
Rm  		 Total  
Rm  
    Impala  
Rm  		 Zimplats  
Rm  		 Marula  
Rm  		 Afplats  
Rm  
  Segment profit                      
  Revenue from:                      
  Platinum   9 624   2 321   825   –   12 770   8 481   –   –   (3 036)  18 215  
  Palladium   2 399   854   384   –   3 637   2 675   –   –   (1 187)  5 125  
  Rhodium   940   133   115   –   1 188   794   –   –   (216)  1 766  
  Nickel   600   411   24   –   1 035   1 164   –   –   (276)  1 923  
  Other metal sales   1 025   440   56   –   1 521   1 136   181   –   (465)  2 373  
  Treatment income   –   –   –   –   –   446   –   –   (4)  442  
  Revenue   14 588   4 159   1 404   –   20 151   14 696   181   –   (5 184)  29 844  
  On-mine operations   (9 329)  (1 434)  (1 249)  –   (12 012)  –   –   –   –   (12 012) 
  Processing operations   (1 959)  (627)  (161)  –   (2 747)  (297)  –   –   –   (3 044) 
  Refining operations   (542)  –     –   (542)  (399)  –   –   –   (941) 
  Treatment charge   –   –   (4)  –   (4)  –   –   –   4   –  
  Depreciation   (1 666)  (433)  (207)  (2)  (2 308)  –   (6)  –   –   (2 314) 
  Metals purchased   –   –   –   –   –   (12 749)  –   –   5 160   (7 589) 
  Change in inventories   1 309   4   –   –   1 313   183   –   –   (33)  1 463  
  Other operating cost of sales   (304)  (218)  1   –   (521)  (37)  –   –   –   (558) 
  Chrome operation   –   –   –   –   –   –   (137)  –   –   (137) 
  Cost of sales   (12 491)  (2 708)  (1 620)  (2)  (16 821)  (13 299)  (143)  –   5 131   (25 132) 
  Gross profit/(loss)  2 097   1 451   (216)  (2)  3 330   1 397   38   –   (53)  4 712  
  Other operating (expenses)/income   134   (66)  6   (1 018)  (944)  (1 118)    238     (1 824) 
  Royalty expense   (326)  (303)  (44)  –   (673)  –   (1)  –   –   (674) 
  Profit/(loss) from operations   1 905   1 082   (254)  (1 020)  1 713   279   37   238   (53)  2 214  
  Other   56   (109)  (127)  –   (180)  69   (1)  (104)  229   13  
  Profit from metals purchased   218   –   –   –   218   –   –   –   (218)  –  
  Sale of metal purchased   14 522   –   –   –   14 522   –   –   –   (14 522)  –  
  Cost of metal purchased   (14 304)  –   –   –   (14 304)  –   –   –   14 304   –  
  Change in inventories   –   –   –   –   –   –   –   –   –   –  
  Share of profit of associates   –   –   –   –   –   –   –   233   –   233  
  Profit/(loss) before tax   2 179   973   (381)  (1 020)  1 751   348   36   367   (42)  2 460  
  Income tax expense   (472)  (424)  84   (5)  (817)  (525)  (11)  (43)  4   (1 392) 
  Profit/(loss) for the year   1 707   549   (297)  (1 025)  934   (177)  25   324   (38)  1 068  
  External revenue*   29 110   –   –   –   29 110   553   181   –   –   29 844  
  * External revenue excludes intergroup sales.  
    Mining segment   Total  
mining  
segment  
Rm  		 Impala  
Refining  
Services  
Rm  		 Chrome  
processing  
Rm  		 Other  
Rm  		 Total  
Rm  
    Impala  
Rm  		 Zimplats  
Rm  		 Marula  
Rm  		 Afplats  
Rm  
  Segment assets and liabilities                    
  Non-current segment assets   40 046   10 046   2 942   6 662   59 696   118   73   3 103   62 990  
  Property, plant and equipment   29 185   9 842   2 942   2 368   44 337     73     44 410  
  Exploration and evaluation assets   –   –   –   4 294   4 294   –   –   –   4 294  
  Investment in associates   –   –   –   –   –   –   –   2 922   2 922  
  Available-for-sale financial assets   19   –   –   –   19   –   –   91   110  
  Held-to-maturity financial assets   32   –   –   –   32   –   –   –   32  
  Loans   39   135   –   –   174   –   –   –   174  
  Derivative financial instruments   –   –   –   –   –   –   –   90   90  
  Prepayments   10 771   69   –   –   10 840   –   –   –   10 840  
  Deferred tax   –   –   –   –   –   118   –   –   118  
  Current segment assets   12 185   925   173   15   13 298   3 851   86   167   17 402  
  Inventories   4 604   582   28   –   5 214   3 241   1   –   8 456  
  Trade and other receivables   2 474   115   140   14   2 743   595   72   148   3 558  
  Loans   21   –   –   –   21   –   –   –   21  
  Prepayments   272   165   5   1   443   –   –   –   443  
  Cash and cash equivalents   4 814   63   –   –   4 877   15   13   19   4 924  
  Total assets   52 231   10 971   3 115   6 677   72 994   3 969   159   3 270   80 392  
  Non-current segment liabilities   9 160   2 776   1 479   1 460   14 875   (11)  1   4 306   19 171  
  Deferred tax liability   6 741   1 579   494   1 460   10 274   (11)  1   178   10 442  
  Borrowings   1 214   1 037   922   –   3 173   –   –   4 086   7 259  
  Derivative financial statements   –   –   –   –   –   –   –   30   30  
  Liabilities   645   6   9   –   660   –   –   12   672  
  Provisions   560   154   54   –   768   –   –   –   768  
  Current segment liabilities   2 810   1 109   353   25   4 297   1 966   52   230   6 545  
  Trade and other payables   1 705   607   319   25   2 656   1 882   49   101   4 688  
  Current tax payable   2   417   –   –   419   84   3   2   508  
  Short-term borrowings   112   2   24   –   138   –   –   82   220  
  Short-term liabilities   788   23   –   –   811   –   –   –   811  
  Bank overdraft   203   60   10   –   273   –   –   45   318  
  Total liabilities   11 970   3 885   1 832   1 485   19 172   1 955   53   4 536   25 716  
  Segmental cash flow                    
  Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents   (1 364)  256   (236)  (214)  (1 558)  1 154   (46)  4 222   3 772  
  Net cash from/(used in) operating activities   2 888   1 466   (101)  –   4 253   1 104   12   213   5 582  
  Net cash (used in)/from investing activities   (4 148)  (1 431)  (124)  (214)  (5 917)  50   (58)  153   (5 772) 
  Net cash (used in)/from financing activities   (104)  221   (11)  –   106   –   –   3 856   3 962  
  Capital expenditure   4 390   1 449   125   215   6 179   –   79   –   6 258  
 
Notes to operating segment analysis  

The Group distinguishes its segments between mining operations, refining services (which include metals purchased and toll refined), chrome processing and other.  

Management has determined the operating segments based on the business activities and management structure within the Group. Mimosa, previously included in the mining segment, will in future be reported internally as other mine-to-market operations and included in the other segment.  

Capital expenditure comprises additions to property, plant and equipment (note 5), including additions resulting from acquisitions through business combinations.  

Impala Mining segment’s largest sales customers amounted to 12% and 11% of total sales (June 2013: 13% each).  

Revenue  
Metals mined  

Reflects the mine-to-market sales primarily from the Impala mining operations.  

Metals purchased  

Revenue from metals purchased is recognised within two separate legal entities:

  • For Impala this incorporates sales of metals purchased principally from Impala Refining Services.
  • For Impala Refining Services this includes sales from purchases of metals from third-party refining customers. The majority of sales are to Impala.
Treatment income  

Fees earned by Impala Refining Services for the treatment of metals from refining customers.  

Inter-company  

Comprises sales of concentrate from Marula and Zimplats mining operations to Impala Refining Services.  

Segment operating expenses  
Gross cost  

Comprises total costs associated with the mining, refining and external metal purchases.  

Inter-segment adjustments  

Elimination of inter-segment sales, purchases, interest, administration fees, toll refining fees and unrealised profit in the Group.  

Inter-segment transfers  
Inter-segment transfers are based on market-related prices.  
    2014  
Rm  		 2013  
Rm  
  Analysis of revenue by destination      
  Main products      
  Asia   11 487   10 788  
  North America   2 803   4 713  
  Europe   6 550   6 146  
  South Africa   4 175   3 456  
    25 015   25 103  
  By products      
  South Africa   2 154   2 800  
  Asia   822   903  
  Europe   358   372  
  North America   158   222  
    3 492   4 297  
  Treatment income      
  South Africa   520   375  
  North America   1   69  
    521   444  
    29 028   29 844  
  Analysis of revenue by category      
  Sales of goods      
  Precious metals      
  Platinum   17 621   18 220  
  Palladium   5 865   5 122  
  Rhodium   1 529   1 764  
  Ruthenium   143   169  
  Iridium   286   438  
  Gold   814   973  
  Silver   17   21  
    26 275   26 707  
  Base metals      
  Nickel   1 628   1 923  
  Copper   347   415  
  Cobalt   26   28  
  Chrome   231   328  
    2 232   2 694  
  Revenue from services      
  Toll refining   521   443  
    29 028   29 844  
    Revenue Capital expenditure Non-current assets
    2014  
Rm  		 2013  
Rm  		 2014  
Rm  		 2013  
Rm  		 2014  
Rm  		 2013  
Rm  
  Other segment information              
  South Africa   23 055   25 685   3 159   4 809   50 505   50 022  
  Zimbabwe   5 973   4 159   1 226   1 449   11 196   10 046  
  Investment in associates   –   –   –   –   2 991   2 922  
    29 028   29 844   4 385   6 258   64 692   62 990  
  Non-current assets and capital expenditure are allocated according to the location of the asset.  
  Revenues are allocated based on the country in which the sale originates.