Annual financial statements statement 2015
Supplement to the integrated annual report 30 June 2015
MENU

GROUP FINANCIALS STATEMENTS

MENU Notes to the consolidated financial statements — for the year ended 30 June 2015

  1. Accounting policies
  2. Segment information
  3. Property, plant and equipment
  4. Exploration and evaluation assets
  5. Investment in equity-accounted entities
  6. Deferred tax
  7. Other financial assets
  8. Derivative financial instrument
  9. Prepayments
  10. Inventories
  11. Trade and other receivables
  12. Cash and cash equivalents
  13. Share capital
  14. Non-controlling interest
  15. Borrowings
  16. Other financial liabilities
  17. Sundry liabilities
  18. Provisions
  19. Trade and other payables
  20. Financial instruments and financial risk management
  21. Current tax
  22. Revenue
  23. Cost of sales
  24. Other operating income
  25. Other operating expenses
  26. Impairment
  27. Royalty (income)/expense
  28. Finance income
  29. Finance cost
  30. Other income
  31. Other expenses
  32. Income tax expense
  33. Earnings per share
  34. Dividends
  35. Cash generated from operations
  36. Contingent liabilities and guarantees
  37. Related-party transactions
2.   Segment information  
  Operating segments – June 2015  
    Mining segment Total  
mining  
segment  		 Impala  
Refining  
Services  		  
Chrome  
processing  		 Other   Inter-  
segment  
adjustment  		 Total  
    Impala   Zimplats   Marula   Afplats  
    Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm  
  Segment profit                      
  Revenue from:                      
  Platinum   8 062   2 305   840   —   11 207   10 016   —   —   (3 131)  18 092  
  Palladium   2 704   1 241   560   —   4 505   4 491   —   —   (1 751)  7 245  
  Rhodium   1 011   192   157   —   1 360   1 173   —   —   (299)  2 234  
  Nickel   598   489   29   —   1 116   1 559   —   —   (622)  2 053  
  Other metal sales   994   434   50   —   1 478   1 131   225   —   (431)  2 403  
  Treatment income   —   —   —   —   —   454   —   —   (4)  450  
  Revenue   13 369   4 661   1 636   —   19 666   18 824   225   —   (6 238)  32 477  
  On-mine operations   (10 746)  (2 196)  (1 469)  —   (14 411)  —   —   —   755   (13 656) 
  Processing operations   (1 943)  (1 107)  (193)  —   (3 243)  (327)  —   —   53   (3 517) 
  Refining operations   (561)  —   —   —   (561)  (471)  —   —   —   (1 032) 
  Selling and administration   (488)  (347)  —   —   (835)  (34)  —   —   —   (869) 
  Share-based payments   183   (2)  9   —   190   —   —   —   —   190  
  Chrome operation   —   —   —   —   —   —   (113)  —   —   (113) 
  Treatment charge   —   —   (4)  —   (4)  —   (18)  —   22   —  
  Depreciation   (1 558)  (829)  (199)  —   (2 586)  —   (7)  —   —   (2 593) 
  Metals purchased   —   —   —   —   —   (16 420)  —   —   6 352   (10 068) 
  Change in inventories   289   300   —   —   589   (279)  5   —   494   809  
  Cost of sales   (14 824)  (4 181)  (1 856)  —   (20 861)  (17 531)  (133)  —   7 676   (30 849) 
  Gross profit/(loss)  (1 455)  480   (220)  —   (1 195)  1 293   92   —   1 438   1 628  
  Other operating (expenses)/income   236   (518)  4   —   (278)  706   —   (5)  (808)  (385) 
  Impairment   (2 872)  —   —   (2 975)  (5 847)  —   —   —   —   (5 847) 
  Royalty expense   (351)  988   (61)  —   576   —   (1)  —   —   575  
  Profit/(loss) from operations   (4 442)  950   (277)  (2 975)  (6 744)  1 999   91   (5)  630   (4 029) 
  Other   258   (376)  (159)  (12)  (289)  (239)  1   (177)  —   (704) 
  Profit from metals purchased   118   —   —   —   118   —   —   —   (118)  —  
  Sale of metal purchased   18 408   —   —   —   18 408   —   —   —   (18 408)  —  
  Cost of metal purchased   (18 272)  —   —   —   (18 272)  —   —   —   18 272   —  
  Change in inventories   (18)  —   —   —   (18)  —   —   —   18   —  
  Share of profit of associates   —   —   —   —   —   —   —   377   —   377  
  Profit/(loss) before tax   (4 066)  574   (436)  (2 987)  (6 915)  1 760   92   195   512   (4 356) 
  Income tax expense   1 090   (1 127)  96   832   891   (503)  (30)  2   (143)  217  
  Profit/(loss) for the year   (2 976)  (553)  (340)  (2 155)  (6 024)  1 257   62   197   369   (4 139) 
  External revenue*   31 759   —   —   —   31 759   493   225   —   —   32 477  
  * External revenue excludes intergroup sales.  

    Mining segment Total  
mining  
segment  		 Impala  
Refining  
Services  		 Chrome  
processing  		 Other   Total  
    Impala   Zimplats   Marula   Afplats  
    Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm  
  Segment assets and liabilities                    
  Non-current segment assets   39 695   12 523   2 822   3 051   58 091   —   62   3 806   61 959  
  Property, plant and equipment   29 175   12 523   2 822   2 666   47 186   —   62   —   47 248  
  Exploration and evaluation assets   —   —   —   385   385   —   —   —   385  
  Investment in equity-accounted entities   —   —   —   —   —   —   —   3 172   3 172  
  Deferred tax   —   —   —   —   —   —   —   —   —  
  Other financial assets   142   —   —   —   142   —   —   4   146  
  Derivative financial instruments   —   —   —   —   —   —   —   630   630  
  Prepayments   10 378   —   —   —   10 378   —   —   —   10 378  
  Current segment assets   7 133   3 025   171   10   10 339   4 708   118   91   15 256  
  Inventories   3 408   968   34   —   4 410   3 710   5   —   8 125  
  Trade and other receivables   1 723   757   131   9   2 620   997   64   70   3 751  
  Other financial assets   35   —   —   —   35   —   —   —   35  
  Prepayments   339   407   2   —   748   —   —   —   748  
  Cash and cash equivalents   1 628   893   4   1   2 526   1   49   21   2 597  
  Total assets   46 828   15 548   2 993   3 061   68 430   4 708   180   3 897   77 215  
  Non-current segment liabilities   7 270   3 485   1 327   373   12 455   22   10   4 856   17 343  
  Deferred tax   5 102   2 639   355   365   8 461   22   10   202   8 695  
  Borrowings   1 181   609   922   —   2 712   —   —   4 654   7 366  
  Other financial liabilities   57   —   —   —   57   —   —   —   57  
  Sundry liabilities   375   1   1   —   377   —   —   —   377  
  Provisions   555   236   49   8   848   —   —   —   848  
  Current segment liabilities   2 007   2 214   348   —   4 569   2 671   26   244   7 510  
  Trade and other payables   1 780   1 193   315   —   3 288   2 671   18   80   6 057  
  Current tax payable   4   623   —   —   627   —   8   1   636  
  Borrowings   132   390   30   —   552   —   —   158   710  
  Other financial liabilities   12   —   —   —   12   —   —   5   17  
  Sundry liabilities   79   8   3   —   90   —   —   —   90  
  Total liabilities   9 277   5 699   1 675   373   17 024   2 693   36   5 100   24 853  
  Segmental cash flow                    
  Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents   (3 010)  (106)  (355)  (144)  (3 615)  1 412   18   391   (1 794) 
  Net cash from/(used in) operating activities   99   1 176   (208)  (16)  1 051   1 415   27   (166)  2 327  
  Net cash (used in)/from investing activities   (3 107)  (1 020)  (147)  (128)  (4 402)  (3)  1   559   (3 845) 
  Net cash used in financing activities   (2)  (262)  —   —   (264)  —   (10)  (2)  (276) 
  Capital expenditure   3 047   968   145   127   4 287   —   —   —   4 287  

    Mining segment Total  
mining  
segment  		 Impala  
Refining  
Services  		 Chrome  
processing  		 Other   Inter-  
segment  
adjustment  		 Total  
  Operating segments – June 2014
 Impala   Zimplats   Marula   Afplats  
    Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm  
  Segment profit                      
  Revenue from:                      
  Platinum   7 161   3 180   1 003   —   11 344   10 389   —   —   (4 112)  17 621  
  Palladium   1 786   1 429   554   —   3 769   4 035   —   —   (1 939)  5 865  
  Rhodium   541   208   151   —   900   959   —   —   (330)  1 529  
  Nickel   268   614   33   —   915   1 390   —   —   (677)  1 628  
  Other metal sales   571   542   50   —   1 163   1 196   179   —   (674)  1 864  
  Treatment income   —   —   —   —   —   526   —   —   (5)  521  
  Revenue   10 327   5 973   1 791   —   18 091   18 495   179   —   (7 737)  29 028  
  On-mine operations   (6 914)  (1 942)  (1 371)  —   (10 227)  —   —   —   1 137   (9 090) 
  Processing operations   (1 308)  (1 047)  (188)  —   (2 543)  (308)  —   —   118   (2 733) 
  Refining operations   (430)  —   —   —   (430)  (450)  —   —   —   (880) 
  Selling and administration   (405)  (219)  —   —   (624)  (31)  —   —   —   (655) 
  Share-based payments   (200)  (19)  (12)  —   (231)  —   —   —   —   (231) 
  Chrome operation   —   —   —   —   —   —   (117)  —   —   (117) 
  Treatment charge   —   —   (5)  —   (5)  —   (14)  —   19   —  
  Depreciation   (1 458)  (645)  (227)  (5)  (2 335)  —   (6)  —   —   (2 341) 
  Metals purchased   —   —   —   —   —   (16 421)  —   —   7 820   (8 601) 
  Change in inventories   (1 514)  (62)  —   —   (1 576)  528   (1)  —   (89)  (1 138) 
  Cost of sales   (12 229)  (3 934)  (1 803)  (5)  (17 971)  (16 682)  (138)  —   9 005   (25 786) 
  Gross profit/(loss)  (1 902)  2 039   (12)  (5)  120   1 813   41   —   1 268   3 242  
  Other operating (expenses)/income   1   (71)  1   —   (69)  (246)  —   —   (1 255)  (1 570) 
  Impairment   —   (65)  —   (935)  (1 000)  —   —   —   —   (1 000) 
  Royalty expense   (209)  (423)  (60)  —   (692)  —   (1)  —   —   (693) 
  Profit/(loss) from operations   (2 110)  1 480   (71)  (940)  (1 641)  1 567   40   —   13   (21) 
  Other   41   (150)  (156)  (2)  (267)  64   (1)  (125)  —   (329) 
  Profit from metals purchased   129   —   —   —   129   —   —   —   (129)  —  
  Sale of metal purchased   17 981   —   —   —   17 981   —   —   —   (17 981)  —  
  Cost of metal purchased   (17 879)  —   —   —   (17 879)  —   —   —   17 879   —  
  Change in inventories   27   —   —   —   27   —   —   —   (27)  —  
  Share of profit of associates   —   —   —   —   —   —   —   365   —   365  
  Profit/(loss) before tax   (1 940)  1 330   (227)  (942)  (1 779)  1 631   39   240   (116)  15  
  Income tax expense   522   (461)  42   257   360   (493)  (12)  (31)  32   (144) 
  Profit/(loss) for the year   (1 418)  869   (185)  (685)  (1 419)  1 138   27   209   (84)  (129) 
  External revenue*   28 294   —   —   —   28 294   555   179   —   —   29 028  
  * External revenue excludes intergroup sales.  

    Mining segment Total  
mining  
segment  		 Impala  
Refining  
Services  		 Chrome  
processing  		 Other   Total  
    Impala   Zimplats   Marula   Afplats  
    Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm  
  Segment assets and liabilities                    
  Non-current segment assets   41 094   11 196   2 873   5 899   61 062   238   69   3 323   64 692  
  Property, plant and equipment   30 312   11 123   2 873   2 539   46 847   —   69   —   46 916  
  Exploration and evaluation assets   —   —   —   3 360   3 360   —   —   —   3 360  
  Investment in associates   —   —   —   —   —   —   —   2 959   2 959  
  Deferred tax   —   —   —   —   —   238   —   —   238  
  Other financial assets   117   73   —   —   190   —   —   32   222  
  Derivative financial instruments   —   —   —   —   —   —   —   332   332  
  Prepayments   10 665   —   —   —   10 665   —   —   —   10 665  
  Current segment assets   8 852   1 660   175   13   10 700   4 342   51   82   15 175  
  Inventories   3 143   611   33   —   3 787   3 425   —   —   7 212  
  Trade and other receivables   1 613   378   138   13   2 142   870   4   62   3 078  
  Other financial assets   12   —   —   —   12   —   —   —   12  
  Prepayments   307   260   1   —   568   —   —   —   568  
  Cash and cash equivalents   3 777   411   3   —   4 191   47   47   20   4 305  
  Total assets   49 946   12 856   3 048   5 912   71 762   4 580   120   3 405   79 867  
  Non-current segment liabilities   8 509   3 076   1 436   1 206   14 227   —   3   4 488   18 718  
  Deferred tax   6 197   2 126   451   1 198   9 972   —   3   204   10 179  
  Borrowings   1 190   797   922   —   2 909   —   —   4 260   7 169  
  Other financial liabilities   60   —   —   —   60   —   —   24   84  
  Sundry liabilities   592   7   11   —   610   —   —   —   610  
  Provisions   470   146   52   8   676   —   —   —   676  
  Current segment liabilities   1 722   1 692   311   8   3 733   2 256   9   234   6 232  
  Trade and other payables   1 296   804   268   8   2 376   2 256   6   75   4 713  
  Current tax payable   7   551   —   —   558   —   3   1   562  
  Borrowings   121   319   27   —   467   —   —   151   618  
  Other financial liabilities   11   —   —   —   11   —   —   7   18  
  Sundry liabilities   287   18   16   —   321   —   —   —   321  
  Total liabilities   10 231   4 768   1 747   1 214   17 960   2 256   12   4 722   24 950  
  Segmental cash flow                    
  Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents   (990)  591   (202)  (188)  (789)  1 008   58   (97)  180  
  Net cash from/(used in) operating activities   1 488   1 838   (43)  (21)  3 262   1 002   59   (227)  4 096  
  Net cash (used in)/from investing activities   (2 463)  (1 246)  (159)  (167)  (4 035)  6   (1)  493   (3 537) 
  Net cash (used in)/from financing activities   (15)  (1)  —   —   (16)  —   —   (363)  (379) 
  Capital expenditure   2 848   1 166   161   168   4 343   —   2   —   4 345  

    Revenue Capital expenditure Non-current assets
    2015   2014   2015   2014   2015   2014  
    Rm   Rm   Rm   Rm   Rm   Rm  
  Other segment information              
  South Africa   27 816   23 055   3 319   3 159   46 264   50 505  
  Zimbabwe   4 661   5 973   968   1 226   12 523   11 196  
  Investment in associates   —   —   —   —   3 172   2 991  
    32 477   29 028   4 287   4 385   61 959   64 692  
  Non-current assets and capital expenditure are allocated according to the location of the asset.  
  Revenues are allocated based on the country in which the sale originates.  
  Notes to operating segment analysis  
  The Group distinguishes its segments between mining operations, refining services (which include metals purchased and toll refined), chrome processing and other.  
  Management has determined the operating segments based on the business activities and management structure within the Group.  
  An operating segment is a component of an entity:
  • that engages in business activities from which it may earn revenues and incur expenses (including revenues and expenses relating to transactions with other components of the same entity)
  • whose operating results are regularly reviewed by the entity's chief operating decision-maker to make decisions about resources to be allocated to the segment and assess its performance
  • for which discrete financial information is available.
  Capital expenditure comprises additions to property, plant and equipment (note 3), including additions resulting from acquisitions through business combinations when applicable.  
  Impala mining segment's largest sales customers amounted to 13% and 10% of total sales (2014: 12% and 11%).  
  Revenue  
  Metals mined  
  Reflects the mine-to-market sales from the Impala, Zimplats and Marula mining operations.  
  Metals purchased  
  Revenue from metals purchased is recognised within two separate legal entities:
  • For Impala this incorporates sales of metals purchased principally from Impala Refining Services
  • For Impala Refining Services this includes sales from purchases of metals from third-party refining customers.
    The majority of sales are to Impala.
  Treatment income  
  Fees earned by Impala Refining Services for the treatment of metals from refining customers.  
  Inter-company  
  Comprises sales of concentrate from Marula and Zimplats mining operations to Impala Refining Services.  
  Segment operating expenses  
  Gross cost  
  Comprises total costs associated with the mining, refining and external metal purchases.  
  Inter-segment adjustments  
  Elimination of inter-segment sales, purchases, interest, administration fees, toll refining fees and unrealised profit in the Group.  
  Inter-segment transfers  
  Inter-segment transfers are based on market-related prices.