Annual financial statements statement 2015
Supplement to the integrated annual report 30 June 2015
MENU

GROUP FINANCIALS STATEMENTS

MENU Notes to the consolidated financial statements — for the year ended 30 June 2015

  1. Accounting policies
  2. Segment information
  3. Property, plant and equipment
  4. Exploration and evaluation assets
  5. Investment in equity-accounted entities
  6. Deferred tax
  7. Other financial assets
  8. Derivative financial instrument
  9. Prepayments
  10. Inventories
  11. Trade and other receivables
  12. Cash and cash equivalents
  13. Share capital
  14. Non-controlling interest
  15. Borrowings
  16. Other financial liabilities
  17. Sundry liabilities
  18. Provisions
  19. Trade and other payables
  20. Financial instruments and financial risk management
  21. Current tax
  22. Revenue
  23. Cost of sales
  24. Other operating income
  25. Other operating expenses
  26. Impairment
  27. Royalty (income)/expense
  28. Finance income
  29. Finance cost
  30. Other income
  31. Other expenses
  32. Income tax expense
  33. Earnings per share
  34. Dividends
  35. Cash generated from operations
  36. Contingent liabilities and guarantees
  37. Related-party transactions

37.  

Related-party transactions  

    
    2015   2014  
    Rm   Rm  
 

(i) Associates  

    
 
Two Rivers  
    
 
Transactions with related parties:  
    
  Refining fees   24   21  
  Purchases of mineral concentrates   3 299   3 409  
  Sale of mineral right/Additional 4% investment acquired   157   —  
  Year-end balances arising from transactions with related parties:      
  Payables to associates   876   936  
       
 
Makgomo Chrome  
    
 
Transactions with related parties:  
    
  Refining fees   11   13  
  Purchases of mineral concentrates   11   13  
       
 
Friedshelf  
    
 
Transactions with related parties:  
    
  Interest accrued   126   111  
  Interest repayments   116   114  
  Year-end balances arising from transactions with related parties:      
  Borrowings – finance leases   1 231   1 221  
  The finance leases have an effective interest rate of 10.2%      
 

(ii) Joint venture  

    
 
Mimosa  
    
 
Transactions with related parties:  
    
  Refining fees   244   222  
  Interest received   1   1  
  Purchases of mineral concentrates   2 862   2 642  
 
Year-end balances arising from transactions with related parties:  
    
  Payables to joint venture   690   778  
  Receivables from joint venture   657   601  
  Transactions with related parties were entered into on an arm’s-length basis at prevailing market rates.  
 

Directors’ remuneration and key management compensation

Executive remuneration for the past financial year
Fixed remuneration

The following table summarises the fixed remuneration of the executive directors, prescribed officers and other senior executives of the Company for the year ended 30 June 2015:
  Individual   Package  
(R’000) 		 Retirement  
funds  
(R’000) 		 Other  
benefits  
(R’000) 		 Total  
2015  
(R’000) 		 Total  
2014  
(R’000) 
 
Executive directors  
          
  TP Goodlace   6 420   1 034   40   7 494   7 484  
  B Berlin   4 652   489   99   5 240   4 311  
 
Prescribed officers  
          
  PD Finney   3 270   492   191   3 953   3 290  
  GS Potgieter   4 710   593   81   5 384   4 437  
  A Mhembere*   608*   —   49*   657*   704*  
  MN Ndlala   4 699   609   91   5 399   3 027  
 
Company secretary  
          
  A Parboosing   98   9   8   115   1 531  
  TT Llale   1 395   137   50   1 582   —  
 
Notes

*(US$’000)
TT Llale was appointed on 25 August 2014.
A Parboosing resigned on 21 July 2014.

Variable remuneration
  Individual   Bonus  
(R’000) 		 Retention  
(R’000) 		 Gains on  
LTIs#  
(R’000) 		 Total  
2015  
(R’000) 		 Total  
2014  
(R’000) 
 
Executive directors  
          
  TP Goodlace   —   —   —   —   —  
  B Berlin   1 357   1 958   28   3 343   1 738  
 
Prescribed officers  
          
  PD Finney   845   1 539   —   2 384   2 124  
  GS Potgieter   820   2 366   —   3 186   2 017  
  A Mhembere*   197*   —   —   197*   458*  
  MN Ndlala   837   791   —   1 628   317  
 
Company secretary  
          
  A Parboosing   264   23   —   287   498  
  T Llale   114   216   —   330   —  
 
Notes

– The bonus shown is not the bonus for the financial year in review, but the payment made during the financial year.
* (US$’000).
# Long-term incentives.

 

The CEO, TP Goodlace, has again chosen to forego this incentive payment and it has to be noted that since joining the Company in 2012, he has not taken an increase nor participated in any long or short-term incentive schemes of the Company. He remains resolute in his decisions based on low PGM basket prices and the financial crisis facing the platinum industry. The CEO’s net pay after tax for 2015 was R3.6 (2014: R3.6) million. The after tax wage gap at Implats is defined as the ratio of the CEO’s guaranteed after tax pay versus that of the lowest level underground worker. In 2015, the after tax wage gap is 1:37 (2014: 1:41).
 

Directors’ fees in aggregate for serving on the board and board committees for the year under review were as follows:
  (R’000)  Board   Audit  
committee  		 Remu-  
neration  
committee  		 Health,   
safety &   
environment  
committee  		 Nominations  
and  
governance  
committee  		 Social,  
ethics  
and  
trans-  
formation  
committee  		 Risk  
committee  		 Total  
  KDK Mokhele   1 820   —   —   —   —   —   —   1 820  
  HC Cameron   334   334   —   —   —   109   109   886  
  PW Davey   334   —   —   109   —   —   109   552  
  MSV Gantsho   334   —   243   —   109   —   —   686  
  A Kekana   334   —   109   —   —   —   —   443  
  AA Maule   334   158   —   —   —   —   243   735  
  AS Macfarlane   334   —   —   243   —   —   —   577  
  TV Mokgatlha   103   49   —   —   —   34   —   186  
  ND Moyo^   —   —   —   —   —   —   —   —  
  FS Mufamadi   152   —   —   —   —   —   —   152  
  BT Nagle   334   —   —   —   —   —   109   443  
  B Ngonyama   334   158   —   —   —   —   —   492  
  MEK Nkeli   59   —   —   —   —   14   —   73  
  NDB Orleyn   334   —   109   —   109   243   —   795  
  ZB Swanepoel   108   —   —   14   —   —   —   122  
 

^ Fee paid after 30 June 2015.
 

The following table reflects the status of unexercised options held by executive directors and the gains made by them as a result of past awards during the year ended 30 June 2015:
  Name   Balance at  
30 June  
2014  		 Allocated  
during  
the year  		 Date of  
allocation  		 Forfeited  
during  
the year  		 Exercised  
during  
the year  		 Date  
exercised  		 Balance at  
30 June  
2015  		 Allocation  
price (R) 		 First  
vesting  
date  
 

Directors  

                  
 
B Berlin  
                  
                     
  Share appreciation scheme   167 985   —     —   2 648   5 May 15   165 337      
                5 672   149.42   11 May 08  
                20 180   167.19   27 Nov 08  
                7 277   242.19   20 Nov 09  
                3 031   333.90   30 May 10  
                18 870   162.88   1 May 11  
                15 251   171.39   4 Nov 11  
                631   209.09   13 May 12  
                11 749   193.83   1 Nov 12  
                53 954   193.79   12 May 13  
                21 502   171.76   10 Nov 13  
                7 220   145.48   24 May 14  
  LTIP SAR   82 340   48 586   13 Nov 14   —   —     130 926      
                43 001   146.89   14 Nov 15  
                39 339   134.91   11 Nov 16  
                48 586   81.90   13 Nov 17  
  LTIP CSP   24 260   24 109   13 Nov 14   —   —     48 369      
                12 008   —   14 Nov 15  
                12 252   —   11 Nov 16  
                24 109   —   13 Nov 17  
                     
 

Secretary  

                  
 
A Parboosing  
                  
  Share appreciation scheme   25 248   —     25 248   —     —      
                     
  LTIP SAR   8 111   —     8 111   —     —      
                     
  LTIP CSP   7 176   —     7 176   —     —      
                     
 
T Llale  
                  
  Share appreciation scheme   14 918   —     —   —     14 918      
                1 562   172.07   1 Dec 08  
                460   333.90   30 May 10  
                682   116.76   18 Nov 10  
                3 164   162.88   1 May 11  
                494   171.39   4 Nov 11  
                1 000   209.09   13 May 12  
                1 224   193.83   1 Nov 12  
                1 540   193.79   12 May 13  
                853   171.76   10 Nov 13  
                3 939   145.48   24 May 14  
  LTIP SAR   —   6 226   13 Nov 14   —   —     6 226      
                6 226   81.90   13 Nov 17  
  LTIP CSP   2 990   6 179   13 Nov 14   —   —     9 169      
                1 461   —   14 Nov 15  
                1 529   —   11 Nov 16  
                6 179   —   13 Nov 17  
                     
 

Prescribed officers  

                  
 
PD Finney  
                  
  Share appreciation scheme   87 228   —     —   —     87 228      
                1 761   167.19   27 Nov 08  
                7 540   233.74   24 May 09  
                2 977   333.9   30 May 10  
                2 774   116.76   18 Nov 10  
                2 898   162.88   1 May 11  
                12 266   171.39   4 Nov 11  
                7 696   209.09   13 May 12  
                18 528   193.83   1 Nov 12  
                5 376   193.79   12 May 13  
                12 282   171.76   10 Nov 13  
                13 130   145.48   24 May 14  
  LTIP SAR   36 191   30 137   13 Nov 14   —   —     66 328      
                18 889   146.89   14 Nov 15  
                17 302   134.91   11 Nov 16  
                30 137   81.90   13 Nov 17  
  LTIP CSP   15 995   14 954   13 Nov 14   —   —     30 949      
                7 912   —   14 Nov 15  
                8 083   —   11 Nov 16  
                14 954   —   13 Nov 17  
                     
 
A Mhembere  
                  
  LTIP SAR   70 031   59 387   13 Nov 14   —   —     129 418      
                34 633   146.89   14 Nov 15  
                35 398   134.91   11 Nov 16  
                59 387   81.90   13 Nov 17  
  LTIP CSP   31 044   29 469   13 Nov 14   —   —     60 513      
                14 507   —   14 Nov 15  
                16 537   —   11 Nov 16  
                29 469   —   13 Nov 17  
                     
 
GS Potgieter  
                  
  Share appreciation scheme   98 878   —     —   —     98 878      
                93 783   186.60   1 Jul 12  
                5 095   171.76   10 Nov 13  
  LTIP SAR   50 106   49 356   13 Nov 14   —   —     99 462      
                26 194   146.89   14 Nov 15  
                23 912   134.91   11 Nov 16  
                49 356   81.90   13 Nov 17  
  LTIP CSP   22 143   24 491   13 Nov 14   —   —     46 634      
                10 972   —   14 Nov 15  
                11 171   —   11 Nov 16  
                24 491   —   13 Nov 17  
                     
 
MN Ndlala  
                  
  Share appreciation scheme   56 799   —     —   —     56 799      
                888   149.42   11 May 08  
                1 110   167.19   27 Nov 08  
                3 603   233.74   24 May 09  
                7 139   116.76   18 Nov 10  
                12 313   171.39   4 Nov 09  
                13 750   193.83   1 Nov 12  
                7 831   193.79   12 May 13  
                10 165   171.76   10 Nov 13  
  LTIP SAR   39 210   48 287   13 Nov 14   —   —     87 497      
                14 674   146.89   14 Nov 15  
                24 536   134.91   11 Nov 16  
                48 287   81.90   13 Nov 17  
  LTIP CSP   17 608   23 961   13 Nov 14   —   —     41 569      
                6 146   —   14 Nov 15  
                11 462   —   11 Nov 16  
                23 961   —   13 Nov 17